AMA_인플레이션과 금리, 대출이자

오늘은 인플레이션과 금리에 대하여 알아보고자 합니다. 세계적인 물가 상승으로 미국을 중심으로 이루어지고 있는 기준금리 인상에 대하여 상식적은 수준에서 알아보고자 합니다. 

㉮ 인풀레이션이란?

인플레이션(물가상승)은 자국의 통화량이 증가하여 화폐의 가치가 떨어지고 이로 인해 물가가 올라가는 현상입니다. 여기서 화폐의 가치가 떨어진다는 의미는 시장에 돈이 넘쳐 난다는 의미입니다. 그래서 올라가는 물가를 잡는 방법으로 넘쳐 나는 시장의 돈을 회수하여 유통량을 줄여 화폐의 가치를 올리는 것입니다. 화폐의 가치를 올리는 방법으로 정책기관에서는 금융정책으로 기준금리를 인상을 실행합니다. 

 

㉯ 인플레이션이 높아지면 금리인상으로 물가는 잡는다?

금리가 오르면 기업들은 은행으로부터의 조달금리가 올라가고 고객은 대출금리가 올라갑니다. 그래서 기업은 금융비용의 증가로 투자를 축소할 것이고 그만큼 성장의 기회가 상실하며 고용도 감소하게 됩니다. 마찬가지로 소비자의 경우도 대출금리가 올라감에 따라 가계 지출에서 이자 비용이 증가하고 이는 직접적으로 가계 소비를 감소하게 만듭니다. 즉 경기의 연착륙을 통해 과열되는 경기를 통제하여 물가가 오르는 것을 방어하는 것입니다. 이때 이를 금리인상으로 물가는 잡는다는 표현을 합니다. 

 

이론적으로 인플레이션은 통화량이 증가하여 화폐의 가치가 떨어지고 이로 인해 물가가 올라가는 현상입니다. 따라서 올라가는 물가는 잡는 방법은 화폐의 가치를 올리는 것입니다. 화폐의 가치를 올리는 방법이 통화량을 감소시키는 것인데 이 통화량을 감소시키는 방법으로 금리를 올리는 것입니다.

 

㉰ 인플레이션이 발생하며 금리(이자율)도 오르는가?

예, 따라서 올라갑니다. 정확하게 얘기하면 따라서 올려야 합니다. 물가가 오른다고 금리가 올라가는 것은 아니고, 경제 정책적으로 물가의 인상(인플레이션) 시 인상되는 물가를 떨어뜨리기 위해서 금리(이자율)를 올리는 처방을 내리는 것입니다. 즉 금리를 올리는 것은 인플레이션을 잡기 위한 금융정책 중 한 가지 수단입니다. 그래서 '금리를 인상해서 물가를 잡는다'는 표현을 씁니다. 최근의 물가 상승의 원인 중 하나는 바로 인플레이션입니다.

 

간단히 (1) 코로나 이후 전 세계적으로 금리를 떨어뜨렸고, (2) 무한정으로 현금을 찍어 냈고 시장의 통화량과 유통되는 현금이 많아져서, (3) 시장에 유통되는 현금의 가치가 떨어졌죠, 그래서 물가가 오르는 현상이 발생한 것입니다. 물론 물가상승의 다른 요인들도 있습니다.

 

역으로 금리를 인상하는 정책을 펴면, 시장의 조달금리(금융기관의 대출금리등)를 올리고, 그러면 투자(기업들이 공장등을 덜 짓게 됨) 또는 소비(국민들이 돈을 덜 쓰게 됨)가 감소하게 되고 물가가 떨어지게 됩니다. 또한 금리인상은 투자 및 소비 외 다양한 분야에 영향을 주어 물가에 영향을 주게 됩니다.

 

㉱ 기준금리가 상승하면 대출이자는 얼마나 오르게 되는건가요?

기준금리의 인상은 금융기관의 대출금리 인상과 직결됩니다. 인상폭은 정부의 대출정책(규제 또는 완화 기조)에 따라 다르겠지만 일반적으로 단기적으로는 대출금리 인상폭이 기준금리 인상보다 더 커지며 정책적으로 기준금리 인상이 정점에 이르면 이후부터는 인상폭이 감소합니다.

 

만일 기준금리가 인상돼도 시장금리에 영향이 없을 경우는 대출금리에도 영향이 없을 수도 있습니다. 단기에 대출금리의 인상폭이 큰 이유는 은행의 리스크 관리(비용)가 단기적으로 증가하기 때문입니다.

 

은행은 단기자금을 조달하여 장기로 대출을 해 주기 때문입니다. 즉 기준금리가 인상되고 시장금리가 인상되어 은행에서 조달할 수 있는 자금의 비용(금리)이 올라가며 또한 대출 증가세가 감소함에 따라서 순간적으로 조달 비용이 더 올라가는 가게 됩니다.  더욱이 장기자금으로 대출한 금리의 경우 변동금리의 경우는 3개월, 6개월, 1년 뒤에야 기준금리 인상에 따라는 고객금리에 반영되어 손실이 상쇄됩니다. 고정금리의 경우는 당장의 기준금리인상은 비용손실이 없어지는 시점은 2년, 3년, 또는 회수돼야 기준금리 인상에 따른 비용 손실이 없어집니다.